對資金的渴求驅使在香港上市的內地房地產企業不斷重復“借新債抵舊債”的招數，未上市的內地房地產商則絞盡腦汁進入融資便利的境外平臺，買殼和上市是兩大主要辦法。
據不完全統計，2012年共有20家在港上市內地房企發行了25筆海外債券，融資總額高達600億元人民幣，同比增長了10.23%。進入2013年以來，房企海外發債熱情持續高漲，僅1月份就有17家房企在海外資本市場成功發行了企業債券，融資總額達67.5億美元，合計約425億元人民幣，發債數量與所獲資金均已遠超2012年的一半。
經過此輪融資後，內地房企原本2013年密集到期的債務壓力便輕松解決，債務結構被巧妙地轉變為以長期債務為主，從各家內地房企的2012年年報中也可看出其平均負債水平有所降低。以雅居樂地產為例，其短期借貸降低了19.2%至61.93億元人民幣，長期借貸則增加了48.7%至273.12億元人民幣。
德勤預期，離岸企業債券未來數年會成為內地開發商優先選擇的融資渠道，但資本市場情緒隨時左右能否成功發行和息率變化，以債養債的模式未必適用于所有開發商。
據德勤統計，2012年有6家內地房地產公司欲赴港買殼，其中包括萬科、金地集團以及招商局地產。
德勤全國房地產行業領導人何錦榮表示，一般而言，香港的空殼價格為3億港元，溢價則按照不同殼中的原來資產價值計算。此外，港交所上市條例對買殼有著嚴格的限制，比如不可在短時間內進行重大注資等。
隨著今年以來香港資本市場氣氛轉好，內地房企赴港上市重燃熱情。據外媒報道，至少有6家中國內地房地產商正準備今年在香港上市籌資共16.5億美元。據一位負責上述其中一項交易的投行人士稱：“這些地產企業的真正目的在于擁有上市公司地位以及一個海外融資平臺，這樣它們就可以在離岸市場發行債券，以相對較小的成本融資。同時，如果內地銀行向地產商貸款的限制一旦放寬，已經上市的房地產企業可按更好的條款獲得銀行貸款。”
此外，自從開放“B轉H”後，這也將成為內地房企進入香港市場的又一途徑。據德勤公開發售小組近期的分析，已經發行B股的40家公司中有6家房地產公司有資格進行轉換。記者 徐歡
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